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政策约束之二：前期加息冲击仍待消化根据我们此前的系列报告，2018年美联储第三、四次加息越过了平衡点，不仅引致劳动力市场效率下行，也打乱了通胀预期的期限结构，因此需要长期的政策妥协以消化前期冲击。自1月美联储“转鸽”至今，上述的加息冲击虽有初步缓和，但远未根本消解。有鉴于此，美联储的妥协和等待仍将长期延续。

据澎湃新闻此前报道，《时代》杂志9月18日发表了一张摄于2001年的照片，其时，特鲁多在一所私立学校任教，在参加一个主题为“阿拉伯之夜”的晚会时，29岁的特鲁多头戴长巾，身穿长袍，脸、脖子和双手都被涂成了棕色。报道发出的当晚，特鲁多立即回应称当时不认为此举代表了“种族主义”，并表示非常抱歉。据《时代》杂志报道，特鲁多还承认自己曾在高中的一次才艺表演中化黑人妆，演唱一首名为Day-O的牙买加传统歌曲。

高段位猎手与获得澄海股份（目前名为*ST富控）的直白过程相比，颜静刚拿下宏达矿业（600532.SH）与尤夫股份（002427.SZ）则显得耐心、冷静、城府深沉，犹如一位隐藏的猎手。2015年，以铁精粉、铜精粉为主要产品的上市公司宏达矿业营业收入逐年萎缩，这一年更是连续3个季度亏损，全年亏损额超过3.5亿元，为历年之最。如果主业继续恶化、业绩继续亏损，股票将被实施退市警示风险，在融资信用市场的地位将大幅下降，融资成本与难度将无可避免抬升。从另一个标准来评价，这家上市公司总市值一直在数十亿元边缘水平徘徊，仅在2015年股市疯狂期才有机会穿过100亿元位置，是典型的小盘股。

2018年6月2日，*ST富控发布内控报告，称公司内控存在重大缺陷，其中一个重要现象即印章管理制度存在缺陷，如印章外借时印章保管员未陪同监督、外借需用印的资料未经过印章保管员审阅及核对。自颜静刚被宣布立案调查后，富控互动、尤夫股份已先后被实施退市警示。这根导火索亦将岌岌可危的债台引爆，那些借贷未到期的债权人均纷纷倒戈，争先恐后追索债务。在此背景下，3家上市公司股价均掉头坠落。*ST富控、*ST尤夫的股价如断线的风筝——截至2018年6月12日，前者已创下18个跌停，股价仅为每股3.41元，颜静刚被查消息公布前股价收于每股19.42元，目前价格仅为前者的17.6%；*ST尤夫跌停数则达到32个，股价为每股8.34元，与颜静刚被查消息公布前的收盘价每股31.1元相比，目前价位仅为前者的26.8%。

上述纠纷中，债权人包括大型金融机构如光大银行上海花木支行、中江国际信托、恒丰银行烟台分行、工商银行湖州分行、渤海银行上海分行、中航信托、平安国际融资租赁（天津）有限公司，也有一些金融企业，其中有国资背景的知名企业如湖北永泰小额贷款股份有限公司，亦有一些小型私募。单个借款金额从1400万元至5.5亿元不等。

责任编辑：杨群揭秘智能音箱地下江湖：行业才刚刚开始，似乎就要结束了正如一位方案商告诉智东西的，经过产业链竞争，“现在智能音箱两麦的完整方案已经降到30多元，120元左右整个音箱的成本就下来了”。随之而来的还有智能音箱产业链的加速成熟，智能音箱生产门槛降低，产业链分工进一步明确，竞争之下成本进一步下降，芯片商与方案商渐有主导之意。