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第二，后期利率债供给逐渐放量，供给压力不容小觑。进入2季度，国债发行规模逐渐增大，通过测算后续国债、证金债和地方政府债的今年的发行规模，可以发现无论是国债、金融债还是地方政府债，后期供给依旧较多，今年尤其是二季度利率债供给压力较大，需要警惕。国债方面，保守估计的情况下，预计二季度总发行量在8334亿，大于去年的6586亿，三四季度发行规模较去年变化不大，但是，若与去年的发行节奏一直，后续5、6月份单期国债发行量还将增加，这时二、三季度国债的发行量有望达到8819亿和8798亿元，远大于去年同期的6586和7135亿元。对于四季度，按照2017年的发行节奏，今年四季度附息国债供给量将达到7976亿元，同样远高于去年的6158亿。证金债方面，根据以往每个季度发行占比看，二季度剩余净发行量约为2325.2亿元，三四季度净发行量分别为6545.8亿元、4039.7亿元，与去年同期相比发行量均有所增加。地方政府债方面，按照季度占比来测算，2018年地方政府债供给压力主要集中在二、三季度，其中二季度预计发行量为16196.97亿元，相较去年增加2332.28亿元；三季度发行量预计为19517.22亿元，相较去年增加281038亿元。

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这里有个小建议，可以在经济不景气时配置防御型行业的基金，比如食品、医药；在经济扩张时配置周期型行业，比如房地产，当然，别在高点进去。最后，我们的基金组合一定得是主动管理的，尤其是“收益车”，要适时进行调仓。总结一下，构建“旱涝保收”的基金组合，就是“现金车、保本车、收益车”三驾马车，“保本车”里的基金得中低风险且长期持有，“收益车”得兼顾Beta收益和Alpha收益。

值得注意的是，因新合作集团有意购买海航商控所持上市公司股份，供销大集正处于控制权或面临变更的敏感时期。长期陷于亏损窘境的供销大集，选择在此时溢价购买关联方亏损资产，紧接着处理旗下优质资产，又打着什么算盘？这样的“安排”不只一桩，2018年5月，前脚才发布43.4亿购买物流公司的供销大集，后脚又斥资2亿元购买了小贷公司。据相关公告，2018年5月25日，供销大集审议通过相关购买资产的议案后，其全资子公司也在近一个月后出售旗下资产黑龙江置业和宁夏基金两所公司的100%股权。

（二）宣传销售文本应当全面、客观反映结构性存款的重要特性和与产品有关的重要事实，使用通俗易懂的语言，向投资者充分揭示风险，不得将结构性存款作为其他存款进行误导销售，避免投资者产生混淆。风险揭示应当至少包含以下表述：“结构性存款不同于一般性存款，具有投资风险，您应当充分认识投资风险，谨慎投资”，并在显著位置以醒目方式标识最大风险或损失，确保投资者了解结构性存款的产品性质和潜在风险，自主进行投资决策；